中國民營醫(yī)院發(fā)展現(xiàn)狀與投資特征深度剖析

作者：廖義桃

當前，大健康產業(yè)已成為引領我國經濟發(fā)展的新引擎，在政策、市場和投資的共同作用下，正迎來快速發(fā)展黃金時期。在此，筆者特推出“大健康產業(yè)-地產研究”系列專題，分析探討大健康熱門細分領域的發(fā)展現(xiàn)狀、投資布局情況以及產業(yè)聚集模式等。

自2009年起開始推動新一輪的醫(yī)療改革，國家及省市層面陸續(xù)出臺鼓勵民營醫(yī)院發(fā)展的相關政策，民營醫(yī)院已成為了中國醫(yī)療服務機構中的重要組成部分。近年來，在政策和內需的雙重驅動下，民營醫(yī)院獲得了投資者的廣泛關注，并被認為是目前最具投資價值的行業(yè)之一。

面對如此快速的發(fā)展勢頭，對于地方政府而言，該如何選優(yōu)化配置區(qū)域醫(yī)療服務資源？如何規(guī)劃民營醫(yī)療服務創(chuàng)新發(fā)展的路徑，并形成區(qū)域醫(yī)療服務品牌效應？對于產業(yè)投資者而言，該如何精準選址民營醫(yī)院的發(fā)展區(qū)域？如何獲得政府更多的政策及資源支持？

帶著這些問題，筆者對民營醫(yī)院產業(yè)進行了系統(tǒng)性的研究，通過解析民營醫(yī)院發(fā)展歷程及整體現(xiàn)狀，總結歸納民營醫(yī)院投資布局的特征及產業(yè)集聚模式，以期為政府及產業(yè)投資者提供參考和借鑒。

01 產業(yè)定義

民營醫(yī)院是指經濟類型為國有和集體以外的醫(yī)院，包括聯(lián)營、股份合作、私營、臺港澳投資和外國投資等醫(yī)院。民營醫(yī)院可分為民辦營利性醫(yī)療機構及民辦非營利性醫(yī)療機構。

02 發(fā)展歷程

我國民營醫(yī)院經歷了早期發(fā)展、規(guī)范管理、新興發(fā)展和支持發(fā)展等四個階段。

1.早期發(fā)展階段(1980-2000年）

國務院于1980年8月批準原衛(wèi)生部《關于允許個體開業(yè)行醫(yī)問題的請示報告》，明確指出允許個體開業(yè)行醫(yī)合法存在。在隨后的20年，中國從實行個體行醫(yī)合法化，到提倡多種形式辦醫(yī)，到醫(yī)療衛(wèi)生領域股份制改制，促進了非公醫(yī)療的初步發(fā)展。承包公立醫(yī)院部分科室、診所，托管低效公立醫(yī)院、企業(yè)醫(yī)院，帶來了民營醫(yī)院的兩波發(fā)展。在此期間，中國的大多數民營醫(yī)院規(guī)模普遍較小，大都在補缺公立醫(yī)院的縫隙，以進入技術門檻較低的專科領域為主。

2.規(guī)范管理階段(2000-2009年)

2000年，衛(wèi)生部等四部門發(fā)布《關于城鎮(zhèn)醫(yī)療機構分類管理的實施意見》，確定了非營利性醫(yī)療機構和營利性醫(yī)療機構的界定依據。自此，民營醫(yī)院進入規(guī)范化發(fā)展階段，對營利性民營醫(yī)院開始征收營業(yè)稅，實施商業(yè)用水、用電、用地政策，早期建設的民營醫(yī)院開始分化。

3.新興發(fā)展階段(2009-2013年)

2009年4月，中共中央頒布《中共中央、國務院關于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見》，我國開啟新一輪醫(yī)療改革，加大公立醫(yī)院改革力度，并加快形成多元辦醫(yī)格局。2012年3月，國務院關于印發(fā)《“十二五”期間深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃暨實施方案的通知》提出到2015年，非公立醫(yī)療機構床位數和服務量達到總量的20%左右。

4.支持發(fā)展階段（2013-至今）

2013年，十八屆三中全會作出《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》提出鼓勵社會辦醫(yī)，優(yōu)先支持舉辦非營利性醫(yī)療機構。隨后，大量產業(yè)資本開始涌入，民營醫(yī)院呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢，出現(xiàn)了高端醫(yī)療服務、專科連鎖和綜合醫(yī)院等多種發(fā)展模式。2016年，中共中央、國務院發(fā)布《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》，提出推進和實現(xiàn)非營利性民營醫(yī)院與公立醫(yī)院同等待遇，逐步擴大外貿興辦醫(yī)療機構的范圍。2020年，中國共產黨第十九屆中央委員會第五次全體會議通過《中共中央關于制定國民經濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》，提出要全面推進健康中國建設，支持社會辦醫(yī)，推廣遠程醫(yī)療。

03 市場規(guī)模

中國作為全球最大的醫(yī)療服務市場之一，醫(yī)療衛(wèi)生總費用逐年增長。根據《2020年我國衛(wèi)生健康事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》顯示，中國醫(yī)療衛(wèi)生總費用2020年全國衛(wèi)生總費用預計達72306.4億元。民營醫(yī)院作為中國醫(yī)療衛(wèi)生服務機構的重要組成部分，在積極推動我國醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)向前發(fā)展的過程中起到了非常重要的作用。

民營醫(yī)院數量與規(guī)模占比逐年提高。2015-2020年，民營醫(yī)院在內需和政策的雙重驅動下得到迅速發(fā)展，醫(yī)院數量從14518家增長至23524家，占中國醫(yī)院總量的比例從52.63%增長至66.46%。

圖1:民營醫(yī)院與公立醫(yī)院數量規(guī)模變化情況（家）

數據來源：中國衛(wèi)生統(tǒng)計年鑒

民營醫(yī)院診療服務比重呈上升趨勢。從診療服務數量上看，民營醫(yī)院遠低于公立醫(yī)院，但就醫(yī)占比保持持續(xù)上升態(tài)勢。2015-2020年，民營醫(yī)院診療人次比重（占醫(yī)院總數）逐漸由13.65%上升為15.96%，2020年實現(xiàn)診療人次5.3億人次。

上市民營醫(yī)院盈利能力強勁。從盈利情況看，部分上市民營醫(yī)院憑借較好的管理經驗和融資渠道，能形成較高營業(yè)收入和盈利能力。無論從地方政府還是從產業(yè)投資來看，民營醫(yī)院產業(yè)發(fā)展表現(xiàn)出巨大的行業(yè)吸引力。

表1：2020年部分上市民營醫(yī)院經營狀況

來源：企業(yè)年報，東方財富網

04 市場格局

民營醫(yī)院以綜合醫(yī)院及專科醫(yī)院占主導。民營醫(yī)院主要分綜合醫(yī)院、專科醫(yī)院、中醫(yī)院、中西醫(yī)結合醫(yī)院、民族醫(yī)院、護理院等六大類。2019年民營綜合醫(yī)院數量占56%，專科醫(yī)院占30%，中西醫(yī)院和民族醫(yī)院等占比較小。

圖2：2019年民營醫(yī)院各類型數量占比情況（家，%）

數據來源：2020年中國衛(wèi)生健康統(tǒng)計年鑒

民營綜合醫(yī)院成為社會資本投資熱點。目前中國醫(yī)療服務供需極不平衡的狀況為社會資本進入綜合醫(yī)療創(chuàng)造了一個良好的時機，各路資本開始迅速搶占市場，如鳳凰醫(yī)療、上海仁濟醫(yī)療、復星醫(yī)藥等。由于要滿足大眾需求，其對醫(yī)保的依賴度高，容易和公立醫(yī)院形成直接競爭，因此目前民營綜合醫(yī)院多采取打造具有特色專科的綜合醫(yī)院的策略。

口腔、眼科、康復、醫(yī)美等民營專科醫(yī)院發(fā)展快速。近年來，眼科、口腔、婦產等專科進入門檻較低，注重服務，是社會辦醫(yī)發(fā)展較快的專科領域，運營模式較為標準化，可復制性強，地區(qū)擴張的協(xié)同效益佳。耳科、腫瘤等專科入門檻較高，需要具備一定手術與技術優(yōu)勢，市場增長快速，但供給明顯不足。醫(yī)美、康復等專科成為民營醫(yī)院發(fā)展的新增長點，市場規(guī)模不斷擴大，品牌化、規(guī)范化、精細化成行業(yè)發(fā)展趨勢。

表2：部分快速復制與連鎖擴張的民營專科醫(yī)院代表

來源：火石創(chuàng)造根據公開資料整理

05 投資布局特征

投資布局：主要分布在人口及經濟強省地區(qū)。從全國投資布局現(xiàn)狀來看，山東、四川、江蘇、河北、河南、湖南、貴州等人口大省民營醫(yī)院數量較多，均超過1000家。人口較少的省份如青海、寧夏、西藏等，整體民營醫(yī)院數量偏少，均在200家以下。四個直轄市中重慶市民營醫(yī)院較多，超過600家，上海的民營醫(yī)院數量較少，數量達206家。

圖3：2019年民營醫(yī)院全國數量分布圖（大陸地區(qū)）

數據來源：2020年中國衛(wèi)生健康統(tǒng)計年鑒

投資主體：各方資本加速入局，主體呈現(xiàn)多元化特征。各路資本爭相入局民營醫(yī)院領域，投資主體包括專科連鎖醫(yī)院、保險機構、房地產企業(yè)、醫(yī)藥企業(yè)、國內外綜合性醫(yī)療集體。專科連鎖醫(yī)院主要聚焦于口腔、眼科等某一專科領域進行連鎖式投資。國內外綜合性醫(yī)療集團、保險公司主要將民營醫(yī)院作為戰(zhàn)略性投資領域。醫(yī)藥企業(yè)和房地產企業(yè)主要尋求與主業(yè)的協(xié)同價值，將民營醫(yī)院作為機會性或增值性投資。

圖4：典型民營醫(yī)藥投資主體投資目標及類型

來源：火石創(chuàng)造根據公開資料整理

投資方式：綜合和專科醫(yī)院投資方式各具特色。民營綜合醫(yī)院的投資以收購、投資、托管現(xiàn)有醫(yī)院為主，新建方式為輔的投資方式。例如，復星健康2021年11月出資8.09億元收購廣州新市醫(yī)院70%股份，海吉亞醫(yī)療2021年5月以6.42億元收購賀州廣濟醫(yī)院99%股權。民營專科醫(yī)院的投資主要采取新建為主，原有專科醫(yī)院并購改制為輔的投資方式。如專科連鎖醫(yī)院，一般首先主要選擇經濟發(fā)展水平較好、人均可支配收入較高的一二線城市，建設核心的專科醫(yī)院，樹立區(qū)域標桿。再重點關注在地級、縣級醫(yī)院的網點布局，以復制的模式在全國快速擴張。

選址特征：民營醫(yī)院的選址布局主要考慮政策環(huán)境、市場空間、區(qū)位交通、醫(yī)療資源、支付體系等五大要素。

（1）政策環(huán)境：社會辦醫(yī)政策支持力度，審批手續(xù)繁簡程度、醫(yī)用設備配置限制、土地使用、環(huán)評等政策是民營醫(yī)院選址的核心要素。

（2）市場空間：傾向選擇醫(yī)患眾多、經濟基礎良好、公立醫(yī)院醫(yī)療資源相對匱乏、民營醫(yī)院發(fā)展空間較大區(qū)域，傾向于二三線城市下沉式布局。

（3）區(qū)位交通：交通便利性、周邊社區(qū)成熟度、周邊業(yè)態(tài)變化、人流量等因素是民營醫(yī)院長期穩(wěn)定發(fā)展的關鍵。

（4）醫(yī)療資源：專業(yè)醫(yī)療人才充足地區(qū)，以及擁有與公立醫(yī)院、專業(yè)第三方醫(yī)療機構的功能配合，是醫(yī)療機構選址的重要條件。

（5）支付體系：民營醫(yī)院主要的支付方式包括自費及商業(yè)保險，城市商業(yè)健康險的投保人群數量以及發(fā)展程度是選址的重要因素之一。

06 產業(yè)集聚模式

民營醫(yī)療服務產業(yè)集聚化發(fā)展模式顯現(xiàn)。從產業(yè)組織模式來看，中國民營醫(yī)院在經濟基礎良好、人口密集、具有先行先試優(yōu)勢、或具有特定資源的地區(qū)以集聚化的方式發(fā)展。一般選址于城市周邊交通條件佳、自然資源環(huán)境豐富的區(qū)域，如靠近機場、火車站、高速路網等地，以及醫(yī)療旅游示范區(qū)。

總的來說，國家政策利好，民營醫(yī)院正迎來快速發(fā)展的黃金時期，產業(yè)資本加速布局，優(yōu)質民營醫(yī)院正加速實現(xiàn)資源整合及市場擴張，先進地區(qū)產業(yè)集聚化發(fā)展模式初顯。

面向未來，政府應積極做好準備，順應醫(yī)改大勢，推動區(qū)域社會辦醫(yī)進程加速，強化區(qū)域醫(yī)療資源整合，創(chuàng)新產業(yè)發(fā)展路徑，打造區(qū)域醫(yī)學產業(yè)發(fā)展品牌，搶占大健康產業(yè)的發(fā)展先機。產業(yè)投資商應積極響應“健康中國”國家戰(zhàn)略，準確把握產業(yè)發(fā)展趨勢，發(fā)掘民營醫(yī)院產業(yè)發(fā)展的商機，合理配置資源，優(yōu)化在全國重要戰(zhàn)略區(qū)域的投資布局。

注：原文有刪減